国务院又发文：大力发展创投！分步实施注册制！

昨晚，据中国政府网消息，国务院近日印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》（以下简称《意见》），提出了六个方面17项重点举措。

 

《意见》与股权投资行业息息相关，释放出许多重磅利好：

 

支持优质企业上市。全面推行、分步实施证券发行注册制。

 

——此前，证监会曾在答记者问中明确称，注册制改革是这一轮资本市场改革的龙头。下一步，证监会将及时总结评估科创板、创业板试点经验，统筹研究制定其他板块推行注册制的方案，做好全市场注册制改革的准备，分阶段稳步实现注册制改革目标。

 

而今，国务院也发文明确：将全面推行、分步实施注册制！

 

这无疑是一个重磅的利好消息！全市场的注册制改革，对中国股权投资行业来说，意味着退出大时代，要开启了！

 

科创板和创业板，2个都带”创“字的板块，充分体系了国家对创业、创新的高度重视以及支持。

 

多名投资人对母基金研究中心表示，在疫情背景下，创业板注册制落地，乃至未来的全市场注册制改革，对双创企业、创投企业、整个实体经济，都是重大的利好，令人振奋。一方面是弥补欧美市场上市格局变化的潜在风险，一方面也是增强经济调整周期下的流动性与信心，积极推动市场产生促进作用。这是资本市场进一步深化改革的标志性动作，将进一步强化以资本市场为枢纽的直接融资体系，能更有利于服务以技术创新为主的新经济，增强中国新兴产业在全球的竞争力。

 

时代伯乐董事长蒋国云曾表示，注册制会让机构的头部效应越来越明显，今后单一的只做股权投资或只做天使的股权投资机构，生存会越来越难，从投前的产业研究，投中的认真尽调，到投资之后的全链条赋能，小机构根本做不了，类似于高瓴资本这样具有国际化视野、横跨两个市场的机构会成为一个学习的榜样。

 

随着创业板注册制的正式落地，不仅是利好股市走牛，更是国家着眼于为科技创新企业打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场环境的“重要安排”，对今年乃至中国未来经济的“提振引擎”作用不言自明。

 

发挥股权投资机构在促进公司优化治理、创新创业、产业升级等方面的积极作用。大力发展创业投资，培育科技型、创新型企业，支持制造业单项冠军、专精特新“小巨人”等企业发展壮大。

 

——近期，监管层频频给股权投资行业发“大红包”。

 

在今年的政府工作报告中，李克强总理明确强调要“深入推进大众创业万众创新。发展创业投资”，而在6月国务院发布的分工意见中，亦强调“发展创业投资和股权投资”，并要求国家发改委等六部委年内持续推进。9月末，国务院办公厅印发《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》，（十七）条中亦强调，“发展股权投资基金”。

 

作为最典型的长周期与价值投资，私募股权投资是扶持科技创新最好的“耐心资本”，中国股权投资机构也正在科技创新发展领域持续发力。

 

当前，中国股权投资行业已进入冰冻期，行业各类资金来源收紧，就连央企对外投资基金的管控都在加强，投资机构募资面临着严峻挑战。

 

近期，从央行等八部门把推动完善保险资金投资创业投资基金政策写进指导意见，到国常会明确取消险资开展财务性股权投资行业限制，再到国务院发文大力发展创投，都是在利好股权投资行业上游的资金渠道拓宽，“冰冻”的募资渠道有望得到融化。

 

在监管层频频“加持”之下，行业将迎来哪些重磅利好政策，均值得市场期待。

 

加强资本市场融资端和投资端的协调平衡。大力发展权益类基金。探索建立对机构投资者的长周期考核机制，吸引更多中长期资金入市。

 

——今年以来，监管层频频发声推动中长期资金入市。

 

9月21日，证监会党委召开理论学习中心组（扩大）学习会，会议提出，“积极创造有利于更多中长期资金入市的政策环境，进一步激发市场主体创新活力”。

 

对于资本市场而言，资金如同血液，其有序流动不仅保障了投融资平衡，更是上市公司提质和价值投资理念的内在逻辑。

 

中长期资金正是促进资本市场生态循环、激发生态活力的源头活水。监管部门对于推动中长期资金入市的重视，将促使更多“活水”进入市场。